Lorsqu'il s'agit d'investir dans des entreprises technologiques prometteuses, une société de capital-investissement recherche des startups qui se démarquent.
Plus précisément, Partenaires Asie cherche des rhinocéros - un terme qu'ils ont inventé pour décrire les startups technologiques évaluées à plus d'un milliard de dollars sur un ratio cours/bénéfice.
Voici pourquoi un rhinocéros est une bonne analogie.
Ces entreprises ont la peau dure. Ce sont des combattants – au ras du sol et concentrés sur les opérations. Les rhinocéros ont établi des modèles commerciaux qui sont très proches de l'équilibre et de la génération de bénéfices. Ils sont présents sur au moins deux marchés et entrent dans un troisième ou un quatrième. Ils pourraient avoir de 100 à 1,000 XNUMX employés.
"[Ces entreprises] ne suivent pas la dernière mode", déclare Oliver Rippel, un Membre YPO et partenaire co-fondateur avec Asia Partners. « Ils se concentrent sur les opportunités à long terme. Nous intervenons sur ces entreprises à un stade où elles ont besoin de capital de croissance.
"Ce n'est pas un jeu d'idées, c'est un jeu d'exécution."— – Oliver Rippel, partenaire co-fondateur Asia Partners
Basée à Singapour et fondée au début de 2019, Asia Partners se concentre exclusivement sur les actions de croissance, surveillant de près les bonnes entreprises technologiques et technologiques pour investir.
La société s'attend à ce que l'Asie du Sud-Est produise 20 de ces entreprises technologiques d'une valeur d'un milliard de dollars au cours de la prochaine décennie. Au moins la moitié d'entre eux poursuivront probablement des introductions en bourse.
Qu'est-ce qui aide à conduire cela? Consommateurs. L'Asie du Sud-Est entre dans « l'âge d'or » du revenu disponible. Alors, les rhinocéros. En d'autres termes, les licornes n'ont pas besoin de s'appliquer.
Pourquoi pas une licorne ? Personne n'en a jamais vu.
L'avantage du terrain à domicile
En août, Asia Partners a conclu son premier accord avec un investissement de 40 millions de dollars dans RedDoorz, une plateforme en ligne basée à Singapour pour les hôtels économiques. RedDoorz possède une large collection d'hôtels avec lesquels il travaille en Indonésie, aux Philippines et au Vietnam. Il est sur le point d'entrer en Thaïlande.
"RedDoorz évolue magnifiquement", déclare Rippel, mentionnant que la société ajoute des hôtels quotidiennement.
Asia Partners est extrêmement sélectif dans sa stratégie d'investissement des entreprises. S'implanter à Singapour était délibéré : l'Asie du Sud-Est est un terreau fertile pour les grands modèles économiques, et, par conséquent, les grandes entreprises.
Il jette un large filet pour l'investissement dans les startups, identifiant 20 modèles commerciaux qu'il trouve intéressants et mûrs pour un investissement potentiel, avec un succès prouvé dans d'autres marchés émergents qui n'ont que quelques années d'avance sur leur développement.
Ces modèles commerciaux de démarrage comprennent des entreprises de commerce électronique de nouvelle génération (par exemple, la mode et d'autres secteurs verticaux), des services de commerce électronique (comme la logistique), des acteurs du voyage en ligne spécialisés, des fournisseurs axés sur un secteur particulier (comme l'immobilier), les entreprises d'éducation (comme celles axées sur le tutorat ou la formation professionnelle) et les entreprises de technologie de la santé qui fournissent un soutien aux patients, aux médecins et aux pharmacies.
Et une fois que ces entreprises se développeront, il y aura un intérêt évident de la part de grands partenaires stratégiques axés sur la croissance mondiale. Comme l'a dit Nick Nash, membre de YPO et co-partenaire avec Asia Partners Boîte de Squawk mondiale CNBC en novembre : « Les grandes entreprises ne se vendent pas, elles se rachètent.
"En tant qu'investisseur en phase de démarrage, le risque est beaucoup plus élevé. Vous pariez sur une idée.— – Oliver Rippel, partenaire co-fondateur Asia Partners
Sortir de la retraite d'entreprise
À 43 ans, Rippel est un vétéran de la technologie.
Il a passé près d'une décennie avec eBay, puis au cours des 10 dernières années, il a travaillé avec la société d'investissement sud-africaine Naspers, ce qui a permis le déploiement de nombreux capitaux et investissements dans des entreprises du monde entier.
Cela a abouti à la retraite de Rippel de sa carrière en entreprise.
Puis est venue l'idée de former Asia Partners avec des professionnels comme lui : tous issus d'horizons similaires et qui ont un état d'esprit d'opérateur-investisseur lorsqu'ils étudient des affaires. Ces partenaires commerciaux sont jeunes, ils ont servi à la tête de ces entreprises et ils ont de l'expérience en matière d'investissement.
Investissement dans les startups : trois conseils d'investissement
Selon Rippel, il y a trois choses à rechercher lors de l'étude des entreprises à des fins d'investissement :
- Le bon business model dans la bonne région. Rhinos se présentent sous de nombreuses formes et tailles, mais ces entreprises bâtissent des institutions. Si vous appliquez un modèle d'affaires dans une région qui n'est pas prête pour cela, l'entreprise ne fonctionnera pas. Les investisseurs doivent rechercher une entreprise établie, avec de bonnes conditions économiques telles que des places de marché bilatérales avec de nombreux fournisseurs d'un côté et des clients de l'autre.
- Equipe et réalisation. Est-ce le bon groupe de personnes ? Ont-ils la bonne culture et la bonne capacité d'exécution ? Vous devez regarder l'équipe et ce que l'entreprise a accompli. "Ce n'est pas un jeu d'idées, c'est un jeu d'exécution", déclare Rippel. Il s'agit d'exécuter localement sur le terrain – comment se comportent les clients ? La rétention est-elle élevée sur la plate-forme de l'entreprise ?
- Évaluation commerciale. Nous parlons de risque-récompense. Pas de profils pie-in-the-sky. Il s'agit d'une approche très centrée sur l'investisseur.
Il y a plus - en particulier pour les entreprises qui cherchent à se lancer dans l'investissement de démarrage. Si vous rédigez des chèques plus petits à un stade précoce du cycle de vie de l'entreprise, le risque d'exécution est très élevé. Cela pourrait être un mauvais pari car il y a plus de volatilité.
Après tout, l'entreprise est encore en train de s'établir à ce stade. Rippel encourage les investisseurs à procéder avec prudence ici.
"En tant qu'investisseur en phase de démarrage, le risque est beaucoup plus élevé", déclare Rippel. « L'entreprise n'a pas fait ses preuves. Vous pariez sur une idée en tant qu'investisseur en phase de démarrage.
