El mejor consejo de un inversor experto en YPO: "No sigas a la manada".
Iniciar un negocio o invertir en una startup no es para los débiles. Las estadísticas son desalentadoras, en última instancia, el 95% de las empresas emergentes fracasan. Una de cada cinco startups fracasará en su primer año, según National Business Capital & Services, Inc.
Con estas probabilidades, es sorprendente la cantidad de negocios que se lanzan cada año, y con la mejora de las condiciones económicas, la cantidad de nuevas empresas que llegan al mercado solo aumentará.
Mariano González, miembro de YPO y asesor de Emergent Ventures, establece reglas claras para los inversores nuevos. Después de estar en fusiones y adquisiciones durante más de 10 años y convertirse en Sloan Fellow en London Business School, donde estudió estructuras de la industria y estrategias de crecimiento, González está dirigiendo su energía hacia el campo de inversión de impacto y gobierno ambiental, social y corporativo (ESG).
“No sigas a la manada y no te metas en cosas que no puedas manejar. Su primera inversión inicial debe ser en un negocio que pueda explicar a otras personas, especialmente si se trata de una estrategia de impacto o ESG.
Lo que aleja a los inversores de las inversiones emergentes, ESG y sostenibles
Comencemos por abordar tres factores que se mencionan a menudo.
La primera es que muchos inversores creen que el beneficio y el propósito no pueden coexistir. Definitivamente van de la mano y crean valor, dice.
“Hay muchas investigaciones que respaldan la conclusión de que durante los últimos 10 años, las empresas con estrategias ESG han superado a sus pares que no lo son, lo que ha dado como resultado valoraciones más altas y la generación constante de alfa para los inversores”, dice González. No es de extrañar que los activos bajo gestión (AUM) en este campo ahora superen los 30 billones de dólares o el 30% de los activos bajo gestión global.
Un segundo factor que aleja a los inversores es la percepción, antes de cualquier análisis, de que la inversión es arriesgada simplemente porque implica algo nuevo. Esto crea un rechazo automático de la oportunidad o la sensación de que el retorno debe ser simplemente astronómico para compensar este riesgo adicional percibido.
Una buena manera de vencer este sesgo es desafiar sus creencias y volver a lo básico en su debida diligencia. No todo el mundo tiene la misma información; la startup es una apasionada de su innovación; es posible que nunca hayas oído hablar de él. Es natural ser escéptico.
Entonces, deja de lado la innovación por un segundo y pregúntale a la startup: ¿Qué problema estás tratando de resolver? ¿Cómo es el mercado al que se dirige? ¿Cómo vas a competir? Si puede entender esto, será más fácil comprender por qué la innovación o el modelo de negocio propuesto está diseñado de la manera en que está y por qué puede (o no) tener éxito.
Para González, esta es precisamente una de las mayores oportunidades para un inversor de nueva creación. Dedique menos tiempo a tratar de convertirse en un experto en innovación y dedique más tiempo a comprender la estructura de la industria y cómo la empresa pretende tener éxito.
Si hace lo anterior y está viendo una situación de ESG, puede llegar a la conclusión de que la estrategia / innovación de ESG propuesta es realmente útil para mitigar los riesgos operativos, financieros, legales o de otro tipo percibidos inicialmente. Una empresa de plástico que busque lanzar un producto que sea reutilizable o compostable puede muy bien tener un nivel de riesgo más bajo, si todo lo demás se mantiene igual.
Quizás un tercer desvío es que muchas startups tienden a sobrestimar la rapidez con la que se adoptará su innovación. Es importante aprender de la gerencia cuánto tiempo experimentarán con un territorio, cliente o producto antes de escalar. ¿Qué puertas deben cruzar?
Incluso los grandes inversores pueden equivocarse a veces
Hoy en día, la entrega a domicilio es tan omnipresente como un post-it. Todo el mundo parece ofrecerlo y un número creciente de operadores parece cubrir cada barrio con una eficiencia cada vez mayor.
Sin embargo, hace 20 años, Webvan, después de recaudar más de mil millones de dólares en efectivo, quebró de manera espectacular. El caso ha sido ampliamente analizado y se han propuesto muchas razones para su fracaso.
- Mariano González, asesor de Emergent Ventures comparte
Dos de las razones citadas con más frecuencia fueron la comprensión precisa de la industria y la evaluación de la rapidez con la que las personas adoptarían el nuevo servicio. Muchos analistas señalan los márgenes increíblemente delgados del negocio de comestibles y se preguntan cómo es posible ofrecer más descuentos, agregar el costo de entrega y la infraestructura logística y aún así obtener ganancias. Al final, eso resultó imposible. Además, la expansión increíblemente rápida (y el consumo de efectivo) de la empresa a ciudades de los EE. UU. Sobrestimó significativamente la tasa de adopción de la entrega a domicilio. El impulso de la compañía para abrir en otras ciudades mientras la penetración en las existentes estaba completamente por debajo de las expectativas fue cuestionado al señalar que podría haber sido mejor concentrarse y tener éxito en un mercado limitado antes de alcanzar una escala más amplia.
Qué buscar en una inversión inicial
Tome nota de estos consejos para mejorar sus probabilidades de éxito como inversor de inicio por primera vez:
- Su primer filtro no debería ser "todo el mundo se está metiendo en esto". No caiga presa de lo que está de moda o invierta porque la persona XYZ está invirtiendo o porque la gente dice que el rendimiento será enorme. Si estos factores impulsan su inversión, se sentirá decepcionado.
- Invierte en lo que sabes. Debe comprender el negocio. Si esta es su primera inversión, no comience con algo increíblemente complejo que no pueda entender o explicar a otras personas. Si está cerca o en la industria donde la startup pretende operar, comprenderá mucho más rápida y fácilmente los desafíos que enfrentará la empresa.
- Busque un equipo abierto a asociarse con usted. Si invierte en lo que sabe, también encontrará más fácilmente una situación en la que pueda desempeñar un papel más allá del de un emisor de cheques y agregar valor a la empresa y su inversión. Esta puede ser una gran oportunidad de aprendizaje. Quizás puedas convertirte en asesor. Manténgase en contacto y ofrezca su ayuda y proporcione algunas pistas.
Los próximos dos años estarán más ocupados que nunca para la inversión en startups, y estarán disponibles grandes oportunidades para desplegar capital en todos los sectores imaginables. Si bien invertir en startups es arriesgado independientemente del sector, al comenzar cerca de casa y dedicar más tiempo al mercado, su dinámica y cómo la empresa planea crear y capturar valor, conocerá a la empresa y al equipo de manera mucho más íntima y poder tomar una decisión más informada sobre cómo seguir adelante con su inversión.
Apasionado por asesorar a empresas emergentes, González trabaja con un grupo de directores ejecutivos experimentados que trabajan en asociación con Fundación XPRIZE emprendedores para ayudarlos a hacer crecer sus tecnologías disruptivas a escala con el fin de impactar positivamente a millones de personas en todo el mundo. El año pasado, González comenzó a trabajar con Actualización de aprendizaje CEO Vinod Lobo, quien ganó USD2.5 millones de la Fundación Barbara Bush de alfabetización de adultos XPRIZE en 2019 para desarrollar una aplicación de alfabetización móvil y les ha ayudado a establecer un objetivo y un plan para llegar a 100 millones de nuevos estudiantes durante la próxima década. Learning Upgrade se utilizó recientemente como un estudio de caso de éxito que Elon Musk estudió antes de su financiación de USD100 millones de Eliminación de carbono XPRIZE.
XPRIZE es un movimiento global de futuro positivo de 1 millón de personas y en aumento. Como 501 (c) 3, XPRIZE ofrece avances verdaderamente radicales en beneficio de la humanidad y resuelve algunos de los mayores desafíos del mundo. Únase a XPRIZE para ayudar a crear un futuro mejor para todos, en todas partes. Para obtener más información, visite xpremio.org.
