Selon le PDG de Économie Mauldin John Mauldin, le Global Recession Probability Model, un indicateur de Ned Davis Research, montre qu'après l'une des plus grandes expansions économiques de l'histoire, il est temps pour une récession.
Étant donné que les économistes ne sont pas en mesure d'identifier les récessions en temps réel, nous en sommes peut-être déjà à une.
«Nous sommes dans une région où il y a eu une récession à chaque fois dans le passé», explique Mauldin, un auteur à succès et éditeur de Pensées de la ligne de front. "Ce que cela nous dit, c'est que nous sommes plus proches qu'en 2010."
YPO a récemment organisé une conférence téléphonique mondiale pour "Obtenir un aperçu économique pour 2019" avec Mauldin. Il a partagé des idées sur la dette croissante de la banque centrale, les données des indicateurs avancés et retardés pour les États-Unis et les économies mondiales, et la possibilité de la prochaine récession.
Le monde est devenu fou de la dette
Le risque n° 1 pour les économies américaine et mondiale est la dette de la banque centrale, et elle continue d'augmenter dans les marchés émergents et matures. En tant que CIO de Bleakley Advisory Group et rédacteur en chef de Boock Report, Peter Boockvar déclare : « nous n'avons plus de cycles économiques, nous avons des cycles de crédit ».
Une économie en croissance se développe puis se contracte pendant une récession, et le cycle se répète, atteignant souvent des sommets encore plus élevés lors d'une hausse ultérieure. Depuis la fin des années 1980, les banques centrales sont intervenues pour lisser ces cycles économiques en manipulant le taux d'intérêt.
Le résultat : des cycles de crédit induits par la Fed et l'augmentation rapide de la dette mondiale des entreprises non financières, des gouvernements, des ménages et du secteur financier, représentant 174 63 milliards de dollars sur les marchés matures et 2017 XNUMX milliards de dollars sur les marchés émergents en XNUMX.
Les normes de crédit baissent
Les entreprises ont profité des faibles taux d'intérêt pour développer leurs activités et récompenser les actionnaires. Par conséquent, la dette des entreprises représente un risque substantiel pour l'économie. Le marché des obligations d'entreprises est presque trois fois plus important qu'il ne l'était en 2007 et sa qualité a chuté.
Près de la moitié des entreprises de qualité supérieure aux États-Unis sont actuellement notées BBB.
« Il s'agit de la note la plus basse attribuée par les agences de notation qui peut en fait être considérée comme une cote d'investissement », déclare Mauldin. « Et c'est important car il existe un nombre important de fonds de pension, de compagnies d'assurance, d'institutions gouvernementales qui ne sont autorisés à investir que dans des obligations de qualité. Tout ce que ces obligations ont à faire est d'être réduit d'une note et elles deviennent de la pacotille.
La dette doit être réglée
Partout dans le monde, les pensions sont des promesses que les gouvernements font à leurs citoyens que les citoyens considèrent comme une dette qui leur est due. Le passif non capitalisé des régimes de retraite aux États-Unis s'élève aujourd'hui à 28 70 milliards de dollars et la dette mondiale totale à 2050 137 milliards de dollars. D'ici 400, ces chiffres devraient atteindre respectivement XNUMX XNUMX milliards de dollars et XNUMX XNUMX milliards de dollars. Pendant une récession, ces chiffres augmenteront encore plus à mesure que les actions baissent.
« Ces passifs non capitalisés sont un atout pour les gens qui pensent qu'ils vont être payés et c'est ainsi qu'ils vont vivre leur vie », déclare Mauldin. « Toute la dette, comme dans les années 1930, doit être réglée. Les années 1930 ont marqué les âmes d'une génération pendant 30 à 40 ans. Nous allons avoir cette âme brûlante et cela s'appelle la fin du super cycle de la dette.
« Les années 1930 ont marqué les âmes d'une génération pendant 30 à 40 ans. Nous allons avoir cette âme brûlante et cela s'appelle la fin du super cycle de la dette.-
Les erreurs non forcées n'aident pas
Les défis politiques créent des erreurs non forcées aux États-Unis et dans les économies mondiales qui pourraient forcer une récession mondiale. Les guerres tarifaires et commerciales, et la tendance démographique à restreindre l'immigration sont deux défis qui impactent significativement la croissance économique.
«Le commerce mondial ralentit et le commerce mondial a été le moteur qui a soulevé le monde au cours des 200 à 250 dernières années», déclare Mauldin. "Le commerce mondial est bon et nous allons revenir sur cette réalisation à un moment donné."
Tous les pays ont besoin d'une population croissante pour se développer économiquement. Les restrictions à l'immigration étouffent la croissance et aggravent les problèmes de retraite dans le monde.
« Nous avons besoin d'immigrants, nous avons besoin de jeunes », dit Mauldin. "Ils doivent payer les prestations de sécurité sociale pour que nous puissions tous avoir notre retraite."
Les chefs d'entreprise peuvent se préparer à une récession
Les chefs d'entreprise font partie de la solution de reprise. Lorsqu'une récession frappe, les entreprises sont mises au défi et les propriétaires de tous types d'entreprises doivent trouver des solutions à leurs problèmes individuels. Tout cela, dit Mauldin, aide à la récupération.
Une récession peut être une crise ainsi qu'une opportunité pour ceux qui peuvent envisager une expansion future. "C'est un moment où vous pouvez prendre des parts de marché", déclare Mauldin. "C'est un moment où vous pouvez développer votre entreprise par le bas. Pensez à où vous pouvez aller pour vous développer et grandir quand tout le monde a peur. Reconnaissez votre propre potentiel et assurez-vous que vous disposez d'un capital suffisant, d'une trésorerie suffisante pour pouvoir en profiter.
